Küresel piyasalarda artan jeopolitik riskler ve merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beklentiler döviz piyasalarında yönü belirlemeye devam ediyor. Güvenli liman arayışının güçlenmesiyle birlikte dolar uluslararası piyasalarda yeniden değer kazandı.
DETAYLARI OKUMAK İÇİN SAYILARDAN İLERLEYİN
Doların altı majör para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi; avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki performansa göre hesaplanıyor.
Son günlerde endeksin yükselmesinde birkaç önemli faktör öne çıktı. ABD ve İsrail ile İran arasında yaşanan gerilimin enerji arzına ilişkin endişeleri artırması, küresel piyasalarda risk algısını yükseltti. Bunun yanı sıra enflasyon risklerinin devam etmesi nedeniyle merkez bankalarının para politikalarında daha temkinli davranacağı beklentisi de dolara talebi artırdı.
Piyasalarda ayrıca ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığı görülüyor. Daha önce yılın ilk faiz indiriminin erken dönemde yapılacağı düşünülürken, piyasa beklentileri bu adımın temmuz ayına ötelenebileceği yönünde şekillenmeye başladı. Yıl genelinde beklenen faiz indirimi sayısı da iki beklentisinden bire geriledi.
Bu gelişmelerin etkisiyle dolar endeksi 25 Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 100 seviyesinin üzerine çıkarak 100,3’e kadar yükseldi. Endeks yılbaşından bu yana ise yaklaşık yüzde 2 değer kazandı. Aynı dönemde avro/dolar paritesi 1,1433 seviyesine gerileyerek Ağustos 2025’ten bu yana en düşük seviyesini gördü.
Uzmanlar, küresel risk algısının yükselmesinin yatırımcıları güvenli liman olarak görülen dolara yönelttiğini belirtiyor. İstanbul Bilgi Üniversitesi Ekonomi Bölümü Öğretim Üyesi Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, doların dünya ticareti ve yatırımlarındaki yüksek payı nedeniyle güvenli liman özelliğini koruduğunu ifade etti. Aslanoğlu, yatırımcıların dünyanın her yerinde kullanılabilmesi nedeniyle belirsizlik dönemlerinde doları tercih ettiğini vurguladı.
Öte yandan Societe Generale FX Strateji Başkanı Kit Juckes da ABD ekonomisinin dayanıklılığının doları desteklediğini belirterek, küresel ekonomik koşullarda ciddi bir yavaşlama yaşanmadığı sürece doların önümüzdeki yıllarda da güçlü kalabileceğini dile getirdi. Juckes, mevcut koşulların devam etmesi halinde doların 2027 yılına kadar yükseliş eğilimini sürdürebileceğini öngördüklerini söyledi.
